理想汽车融资情况,理想汽车融资现状

1.保有量突破4000辆的理想ONE，撑得起李想的“千亿”野心吗

2.美团掌门人拿11.6亿美元投资理想汽车，王兴：很多人低估了理想！

3.理想汽车总裁已超9000万，总裁对企业有何影响？

4.股东退出致理想汽车注册资本再降

5.2019盘点 | 生于资本死于资本，造车新势力2020年靠何续命？

6.当理想汽车赴美申请IPO ！李想“照进”骨感现实

7.快评 | 仅募集1亿美元，理想汽车赴美IPO真的是单纯为钱吗？

8.理想汽车拟赴美IPO，但国外的韭菜未必好割

近日，理想汽车正式向美国证券交易委员会提交招股书，计划在纳斯达克上市，股票代码“LI”，拟募资最多1亿美元。雪盈证券任此次理想汽车的?IPO?承销商。

理想汽车即将会成为继蔚来之后第二家登陆美股的中国造车新势力。

据招股书显示，理想汽车的最大自然人股东是李想，持有约3.56亿股，约占总股本的25.1%，拥有70.3%的投票权。

而美团点评的CEO兼董事长王兴和相关方持有23.5%的股权，拥有9.3%的投票表决权。理想汽车联合创始人、总裁沈亚楠持股1.1%，联合创始人、CFO李铁持股1.0%。就在今年7月1日，理想刚完成了D轮优先股融资，并发行和出售了部分D轮优先股，总价为5.5亿美元。

理想汽车2018年、2019年净亏损分别为15.32亿元、24.39亿元（约3.44亿美元）；理想汽车2020年第一季度净亏损为7711万元（约1089万美元），上年同期净亏损为3.58亿元。

数据显示，理想ONE今年6月销量为1891辆，2020年1-6月的累计销量为9666辆，排名中国造车新势力前三位。

在招股书中，理想汽车还透露，将会计划在2022年推出一款全尺寸SUV，将会搭载新一代的增程系统，为了满足更多消费者的需求，将来还会推出中型、紧凑型SUV，并采用增程式动力总成。

本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。

保有量突破4000辆的理想ONE，撑得起李想的“千亿”野心吗

2020年即将收官，最新数据显示，中国新能源车市场表现已足够抢眼。但在一片繁荣之下，却有一家集万千宠爱于一身的车企与大家格格不入，它就是一汽红旗。

据全国乘用车市场信息联席会（下称：乘联会）最新发布的数据显示，今年1-11月份，新能源汽车市场表现不俗，同比环比均实现大幅度增长，但一汽红旗新能源车同期销量不足4000辆，仅占企业整体销量的2%，甚至其中几个月的销量数字用一只手都能数得过来。

在其它企业争相抢跑新能源的大趋势下，这不禁让大家对红旗捏了一把汗，掉队的红旗究竟怎么了？

中国新能源车市场在后疫情时代下“报复性”增长态势愈发明显。乘联会数据显示，今年11月份，新能源汽车零售16.9万辆，同比增长136.5%，环比增长26.8%；1-11月份，累计零售90.3万辆，同比增长2.7%，占乘用车市场总量的5.1%。

然而，我们看到红旗在新能源车市场的表现却与大势相去甚远。同样是乘联会数据，今年1-11月，红旗累计销量17.47万辆，其中，唯一一款新能源车?E-HS3累计销量仅为3900辆，仅占企业整体销量的2%，甚至2、3、4、9月销量均为个位数。

这一数字在行业内处于什么水平？我们不妨做个横向比较。

目前，上汽乘用车名爵品牌拥有3款主力新能源车产品，1-11月累计销量22525辆，占企业整体销量的9.3%；上汽乘用车荣威和R品牌现拥有7款主力新能源车产品，新能源车累计销量36030辆，占企业整体销量的10.7%；长城汽车的新能源车主力是欧拉品牌，现拥有4款新能源产品，1-11月累计销量43516辆，占长城整体销量的5.74%。

（数据来源：乘联会）

从这些数据中我们不难看到，一汽红旗的新能源车不论是在产品数量、销量规模，还是销量占比方面，都呈现出掉队之势。

说起当下新能源车发展问题，外界往往首先想到的就是资金，毕竟作为一个重要战略板块，目前新能源车市场还属于投入培育期。

中国汽车流通协会常务理事贾新光就表示：“中国汽车品牌整体规模仍然较小，研发资金普遍低于其他合资品牌，投入不足往往是制约发展的一个重要因素。”

但对于红旗来说，难道缺钱吗？

早在两年前的2018年10月，一汽集团就与16家银行签署了战略合作协议。根据协议内容，16家银行将向一汽授信10150亿元，“为各项事业发展提供金融保障”，其中一项重要内容就是发展新能源车和智能网联。

1万亿资金输入一家车企是什么概念？我们不妨看看最近比较火的三家新造车企业。截止目前，蔚来汽车累计融资443亿元，小鹏汽车至今累计融资154亿元，理想汽车累计融资约111亿元。从资金层面看，1万亿可以轻松“再造”三家新势力了。

清华大学教授、清华大学汽车研究所所长陈全世也向一品汽车表示：“宁德时代电池厂几千亿即可投产，1万亿对一家传统车企来说，理论上足以支持发展新能源所需，但如果运用不当，则给再多的钱也无济于事。”

对于1万亿授信将有多少花在新能源板块？一品汽车试图联系一汽红旗公关负责人，但截止记者发稿时，一直未得到回复。

不过，熟悉红旗的人知道，自2017年8月徐留平主政一汽集团后，整个一汽集团的资源在向红旗倾斜，而且新能源车又是目前各大企业争抢的赛道。无论从企业战略，还是高管个人来说，对新能源板块都不敢忽视。

2018年的北京车展，徐留平在接受媒体采访时还明确表示：“从红旗品牌战略来看，我们会把重点放在新能源车上，因为传统汽车没赶上机会，既然进入了新时代，就要在新能源领域当中去进行大的作为。”

但遗憾的是，我们看到从2018年至今红旗品牌只推出了E-HS3和E-HS9（12月4日刚刚上市）两款新能源产品，今年前11个月销量只有3900辆。

既然“缺钱”的理由说不通，那红旗在新能源车领域的低下表现究竟该归咎于何处？“首先是战略思路落实问题。”有业内人士在接受一品汽车采访时表示，由于新能源车投入大而见效慢，曾经历几次复兴无果的红旗品牌难免出现急功近利心态，“也正因为如此，红旗在新能源车领域的技术积累长期以来都处于低水平状态。”

还有业内人士提醒，另外一个不容易被发现的原因是，红旗品牌形象至今较为“老派”，无论是各种发布活动还是营销策略，与当下年轻化趋势都相去甚远，“而无论是新能源车还是车联网，都需要‘年轻化’来做载体，品牌形象拖了红旗发展新能源车的后腿。”

在新能源车领域掉队的红旗，如果仅靠燃油车能走多远？一品汽车以普通购车者身份来到北京一家红旗4S店，当我们表示出对红旗产品核心三大件的担忧时，4S店销售人员则表示：“虽说红旗对外称自主研发，但1.8T发动机来自老奥迪A4L，6AT变速箱来自老天籁，它们的表现都非常稳定，可以放心。”

这不仅让人联想到2002年前后红旗推出明仕、世纪星两款中高档轿车时的情形，当时几乎也是采取了类似的拿来主义做法，其结果就是在短暂繁荣后很快又悄无声息。

有观察人士就认为，红旗在燃油车方面能否持续尚有待观察，但如果失去新能源车市场这块战略版图，未来再追赶将会更加艰难。

在陈全世看来，由于新能源汽车的成本一直居高不下，目前行业整体尚未实现盈利。即便如此，各大车企在新能源领域的产品布局和营销都没有松劲，甚至喊出要停售燃油车，例如沃尔沃曾宣布2030年开始将只交付电动车。这背后既有节能减排的需要，更重要的是抢占未来赛道。

“满足双积分标准需要新能源汽车，同时新能源汽车也是未来必然趋势，没有新能源汽车就没有未来的市场。”贾新光表示。

我们看到，在“新四化”浪潮下，奔驰、宝马、丰田等国际汽车巨头都发布了电动化战略，例如奔驰计划至2030年，电动车型占新车销量一半以上份额；宝马计划到2030年在全球交付700万辆电动车；丰田将挑战2050年二氧化碳排放削减90%的目标。奔驰EQC、宝马ix3、奥迪etron等产品已经纷纷入市，抢占新能源车市场高地。这些企业不仅是推出单一产品，更是拿出了供应链、电池回收、绿色生产等全价值链的整体战略。

（宝马除了i3、iX3两款纯电产品外，还有3款插电式混合动力车型）

另外，从国家层面来看，新能源汽车甚至被上升到“汽车强国”的战略高度。在这种趋势下，很难想象一个企业如果在新能源汽车赛道上掉队，将会是什么后果。

当然，红旗不会轻易放弃新能源车这块趋势化战场。2020年12月4日，红旗E-HS9上市，这是红旗在新能源车领域的第二款车型，价格区间与蔚来ES8、特斯拉Model?X相近，不过尺寸要比后者们大一号。用中大型SUV的价格就能买到全尺寸纯电SUV，看得出来，红旗试图想通过E-HS9来提振红旗在新能源车领域的品牌和销量。

不过，一品汽车在调查过程中却发现了不堪入目的一幕。4S店中摆放的刚上市不久的红旗E-HS9，主驾座椅后储物护板居然已经破裂了，这不得不让人对其品质稳定性产生严重担忧。

事实上，我们在查阅资料时也发现，关于红旗产品的品质一直是消费者投诉的重点。在某投诉类网站上，红旗主力车型HS5的用户满意度评分只有3分，诸如车身附件及电器、发动机、制动系统等产品质量问题屡屡被投诉。

红旗E-HS9如果想依靠这样的品质实现在新能源车赛道上的逆袭，或许真的是异想天开了。

与此同时，对于这个级别的产品来说，能否满足目标人群的需求也是未知数。乘联会秘书长崔东树就分析认为：“高端电动车市场用户更愿意接受有新鲜感的产品，造车新势力或许会比较受欢迎，而传统车企想要打破传统印象，营造让用户接受的新鲜感，是一个漫长的过程。”

“新四化”浪潮下，企业如何占领赛道甚至领跑？中国汽车工业协会副秘书长师建华归结成一句话：“最主要还是根据市场需求来决定。”对红旗来说，现有产品已经掉队，新推出的产品又充满未知，红旗在新能源车市场何时能出现起色？对此，一品汽车将保持关注。

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美团掌门人拿11.6亿美元投资理想汽车，王兴：很多人低估了理想！

4月5日，理想汽车CEO李想在微博首次公布理想ONE的保有量和总行驶里程。李想表示，截至3月底，理想ONE保有量已超过4000辆；在行驶里程方面，有57.2%理想ONE用户以纯电模式行驶，市区纯电总里程超过70%。

不同于国内其他造车新势力的产品，理想ONE是一款增程式电动汽车。2019年12月份该车正式交付，首月交付量超1000辆。不过，受疫情影响，理想汽车的交付计划再次受阻。2月2日，理想汽车官方发布公告称，原预计交付时间为2、3月的用户，可能会面临延迟一个月交付的局面，并解释推迟交付是因为全国的疫情防控要求，同时汽车行业零部件供应商的生产也受到了不同程度的影响，其中超过10%的零部件是由疫情最严重的湖北地区的企业生产。

此前由于各种原因，理想汽车已经有延期交付的情况。2019年上海车展前夕，理想汽车表示将在当年第四季度开始交付。在这次交付之前，理想汽车又发布通知，理想ONE将跳过此前的2019款车型，直接交付2020款车型，并称由于2020款产品的升级部件较多，理想ONE的交付时间将从?2019?年11月调整为?2019年12月。

延迟交付，问题频出

由于理想汽车延迟交付，在各大汽车论坛、交易平台上涌现了大量低价转卖理想汽车购车合同的案例，原本价值5000元的理想汽车订单转手价低至2000元。

尽管创始人李想对理想汽车的首款量产车型倾注了诸多心血，致力于打造一款没有里程焦虑、更优秀的车型。不过，在一再推迟交付的情况下，理想ONE的质量问题接踵而至。首批理想ONE交付之后，先后出现了没有解除物流模式的严重交付失误、行驶过程中出现接触自适应巡航功能后踩加速却无法提速的情况、车辆仪表盘出现“排放系统故障”的报警信息等多起事件，甚至还有车主因为银行停止贷款导致无法提车。

事情发生之后，李想在微博中回应：“在理想汽车内部，发现问题和解决问题，就是创造价值的过程，隐瞒问题就是自杀，提出问题就是在帮助我们创造价值。”

此前，李想在接受媒体采访时曾表示，要用最严格的标准去进行质量控制，造出真正能够让用户放心的车，"保证它在一个水平之上，而不希望把我们的用户当成小白鼠"。

对于造车新势力来说，首款新车交付之后，意味着开始了市场化的第一步，接下来要面临的是一系列严峻的市场考验，产品质量问题频出也是常态。不过，理想汽车在没有完成交付量的情况下，还没能保障产品质量，这在一定程度上也对消费者造成了伤害。

力求上市的理想

虽然交付不太顺利，但理想汽车却频频传出即将上市的消息。

据外媒报道，理想汽车已申请在美国进行首次公开募股（IPO），计划筹资至少5亿美元（约合人民币34.8亿元），最早将于2020年上半年上市。换句话说，如果进展顺利，理想汽车将成为继蔚来汽车之后，国内第二家在美上市的造车新势力。

理想汽车方面一直对外界猜测的即将上市的相关传闻保持缄默，同时对旗下不必要的业务进行瘦身。去年年底，理想汽车的运营主体北京车和家信息技术有限公司的注册资本大规模缩水，由原来的9.15亿元变更为约6.83亿元，降幅为25%，与此同时，多位股东退出。

除了缩减业务，理想方面同时对公司架构进行了调整。2月23日，理想汽车旗下的重庆新帆发生工商变更，注册资本由10亿元减少至约2.9亿元，降幅达71%。对于重庆新帆大量减少注册资本，理想汽车相关负责人对记者表示，“此举是为了优化整体组织架构。”

相关数据显示，截至2019年上半年，理想汽车营业收入约为527.76万元，净利润约为-6.29亿元，资产总额约为58.42亿元，负债总额为9.31亿元。理想汽车目前融资处在C轮，最新一次发生在2019年8月16日，由明势资本、王兴、理想、字节跳动等共同推动，目前理想汽车融资总金额超过110亿元。大环境急转直下，继续融资才能活下去，上市成为理想汽车绕不开的一条路。

“我已操盘过百亿级公司，希望再操盘一家千亿级公司。”李想曾公开暴露的野心，不知道理想汽车能不能实现。

本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。

理想汽车总裁已超9000万，总裁对企业有何影响？

最近这段时间，美团最大的动作就是倾力支持理想汽车。美团掌门人王兴对理想汽车可谓是情有独钟，并也公开表示对理想汽车的创办人、前汽车之家创始人李想充满信心。王兴这可不是口头说说，而是用真金白银来支持李想以及理想汽车的发展，并表示目前自己以及自己的父亲、王慧文、沈鹏等好友均成为理想ONE的车主。

早在去年8月份，理想汽车获得5.3亿美元的C轮融资，王兴个人领投3亿美元。

2020年6月份，理想汽车再次获得5.5亿美元的D轮融资，美团投资5亿美元，此时理想汽车估值就已超40亿美元。

2020年7月30日，理想汽车正式赴美上市，成为第二家在美国上市的造车新势力。上市过程中，美团认购了3亿美元，王兴个人认购3,000万美元。当日理想汽车市值就已达到139.17亿美元。

美团以及王兴个人，总共在理想汽车身上投资了11.6亿美元，持股24%，成为理想汽车的第一大股东。王兴在之后采访中表示，“理想汽车拥有好的产品，他们专注一款产品理想ONE，我每天都开这款车，也非常喜欢这款车，这是一个极好的项目。”王兴认为很多人都低估了理想汽车，就像低估当年的特斯拉一样。

其实，近年来汽车电动化已经成为行业共识。谁能迅速占领新能源汽车市场，谁就是下一个汽车时代的王者。国产轿车足够优秀，但市场一直被合资品牌占据，所以国产轿车很难突破。但10~15万级别的suv市场曾经一直是空缺，国产车抓住机会，如今这个市场已经是国产SUV的天下了。

目前燃油车市场已经饱和并稳定，下一步谁能在新能源市场快人一步，谁就能建立起长期的优势。况且新能源汽车市场是十分巨大的，后期潜力无限。

美团创始人王兴之所以如此看好理想汽车，是因为理想ONE在插电式混动领域确实足够优秀，这一点理想ONE已经用实力证明了自己。2020年1~8月份，理想ONE已经累计交付14,656辆汽车，连续7个月成为国内插电式混动车型销量冠军。

理想ONE属于增程式车型，发动机并不会直接驱动车轮，而是给发电机发电提供动能，发电后由前后驱动电机驱动四轮转动。充满电加满油，用油电混动驾驶模式，一箱油可开650公里，加上纯电可开150公里，满电满油的情况下，续航大概是800公里。

买理想ONE不用摇号，可挂绿牌。而且不用担心纯电动车的续航问题，理想ONE有点类似于本田混动，正常加油就可以走，只不过短距离也可以选择充电方式。所以说这款车目前综合了燃油车与纯电动车的优势，既解决了燃油车的油耗问题，又解决了纯电动车的续航问题。

目前理想ONE已经成为西藏出镜率最高的电动车，今年6月份，韩路试驾两台理想ONE成功穿越了阿里无人区，经过600多公里的极限挑战，两台理想ONE的底盘悬架没有出现任何变形异样，仅仅是在底盘后护板有一些轻微剐蹭，其他一切正常。这足以看出理想ONE的可靠性。

除了质量可靠之外，理想ONE的设计也非常有水准。内饰拥有四块屏幕，但并不花里胡哨，总体设计很简约，同时又具有非常棒的质感。安全配置方面理想ONE更是鹤立鸡群，标配全速段的ACC自适应巡航，长途开车也不会感觉乏累，并配有并线辅助LCA功能和自动刹车辅助系统，轻松应对行驶过程中的突发情况。

理想ONE是造车新势力中的一匹黑马，省油、高颜值、高续航，上市半年多已经赢得了约1.5万车主的信赖。现在的汽车市场已经呈现出由燃油车向新能源车过渡的趋势，在新能源汽车时代，理想汽车能否抓住发展机遇，成为新能源汽车市场的大众、丰田，让我们拭目以待。

本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。

股东退出致理想汽车注册资本再降

理想汽车总裁已超9000万，总裁对企业有何影响首先就是会使得对应的公司股票价格下降不利于公司的稳定发展，其次就是会使得部分的人车型销量降低不利于公司的盈利，再者就是短期内公司在一些重要项目上面的融资需求可能没有那么顺利，另外就是部分的商业人群会选择加强与对应的理想汽车公司的合作，需要从以下四方面来阐述分析理想汽车总裁已超9000万，总裁对企业有何影响。

一、会使得对应的公司股票价格下降不利于公司的稳定发展?

首先就是会使得对应的公司股票价格下降不利于公司的稳定发展 ，对于公司而言如果理想汽车的总裁利用一些正当的手段来那么公司的股票价格就会下降。

二、会使得部分的人车型销量降低不利于公司的盈利?

其次就是会使得部分的人车型销量降低不利于公司的盈利 ，对于理想汽车而言他们的销量会在短期内下降一些，这样子对于理想汽车的一些销售计划达成还是比较不利的，会产生一些消极的影响。

三、短期内公司在一些重要项目上面的融资需求可能没有那么顺利?

再者就是短期内公司在一些重要项目上面的融资需求可能没有那么顺利 ，因为理想汽车的股票下降之后就没有办法在规定的时间内获得充足的融资需求了。

四、部分的商业人群会选择加强与对应的理想汽车公司的合作?

另外就是部分的商业人群会选择加强与对应的理想汽车公司的合作 ，对于部分的商业人群而言会采取必要的措施来加强与理想汽车的长期合作。

总裁应该做到的注意事项：

应该加强对于公司的管理。

2019盘点 | 生于资本死于资本，造车新势力2020年靠何续命？

今天你是股东，明天可能你就不是了，理由是变现、退出或其它，因此任何一个企业，都没有永远的股东。造车新势力理想汽车近日就遭遇股东退出的“平常事

汽车民生网从启信宝信息获悉，11月5日，理想汽车运营主体北京车和家信息技术有限公司股权发生变更。变更的原因是，作为理想汽车的初创股东，利欧集团股份有限公司（主要参与了理想汽车A轮和A+轮融资，时间分别是2016年5月、2017年9月，两轮融资合计金额14亿元人民币)、上海灿谷投资管理咨询服务有限公司（参与了理想汽车C轮融资，时间是在2019年8月，此次融资金额为5.3亿美元）退出股东行列；董事樊铮、刘庆华从主要人员中退出；企业注册资本由约4.33亿元降至约3.44亿元。

正是由于上述股东退出，致使创始人李想持有车和家股权比例由61.50%升至77.56%，樊铮、秦致等股东的持股比例也略有上升。

理想汽车股权变更并不是第一次。今年5月，车和家注册资本从7.25亿元降至4.33亿元。李想当时股权比例从36.77%变更为61.50%。而最近这次的股权变更，使得理想汽车持股比例进一步扩大，达到77.56%，拥有对公司的绝对控制权。

目前，上述股东退出的真实原因，理想汽车没有向外界透露。市场有一些猜测，谈到有可能是正常架构优化，有可能是股东转换至开曼公司，也有可能是VC(风险投资)股东退出。但这些只是猜测，没有准确的定论。

你认为理想汽车股东为何退出？可以在下方留言发表自己的个人看法。

本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。

当理想汽车赴美申请IPO ！李想“照进”骨感现实

2020年在寒冬中正缓步走来。在经历了去年补贴退坡、市场负增长后，今年市场向何处去正在成为最大的猜想。即日起，第一电动网推出2019年终盘点和2020年初展望系列，意在通过一系列关键词的梳理，对2019年和2020年的新能源汽车市场进行系统性回眸和前瞻。

造车是一场资金密集型的战争。

在靠卖车取得正向现金流以前，造车新势力们只能靠融资续命。但，这又谈何容易？

回首2019年，只有威马、小鹏、理想、拜腾、天际、奇点、零跑等为数不多的几家新势力企业获得了融资，但是融资金额并不理想，有多少真金白银能到账也还未知。

2019年，造车新势力的融资情况究竟如何？造成融资难的原因是什么？它们还值不值得投资？2020年谁会为他们继续输血？

2019官宣融资总额与2018年相当，但有多少真正到账很难说

2019年，资本市场处于凛冬之中，是业内共识。

数据显示，2019年前三季度，中国股权投资市场投资总额达到4314亿元，跟去年相比，下降53.7%；中国股权市场募集资金总额为8310亿元，同比下降20.4%。

2019年拿到钱的造车新势力屈指可数，而且主要集中在上半年。根据企查查资料，第一电动网计算得知，以蔚来为首的11家新势力2019年的融资总额达到272.59亿元，与2018年的274.12亿“旗鼓相当”。

2016年以前，资本市场对造车新势力是狂热的，2018年趋于冷静，2019年则延续了2018年的“寒冬”趋势，造车新势力的融资之路异常曲折。融资速度放缓、资金到账周期长等已经是普遍存在的融资难点。

以蔚来为例，虽说与北京亦庄国投签订了100亿元的框架协议，但是到目前为止这一合作还没有实质性的进展。而后，蔚来与浙江湖州市吴兴区政府50亿的合作项目也以因风险较大，未签订合作协议结束谈判。

蔚来作为新势力的领头羊，融资之路尚且如此，更何况排在后面的其他企业。

2019年上半年，拜腾CEO戴雷就对外界宣称其C轮融资将在2019年年中完成。但如今2019年已经过去了，C轮融资却还在路上。

相较而言，威马、理想和小鹏的融资情况比较乐观。2019年3月，威马完成30亿元的C轮融资。7月，威马又对外宣布开启10亿美元的D轮首次海外融资。8月，理想完成5.3亿美元的C轮融资。11月，小鹏宣布完成4亿美金C轮融资，还获得了招行、中信以及汇丰等多家中外银行总额达数十亿人民币的信用贷款。

但是，这些金额中，有多少钱真正到账？这是个谁也无法猜透的秘密。

融资难背后的三个主要原?

造车新势力融资难的原因到底是什么？难道是造车新势力不值得投资了吗？

劲邦资本合伙人王荣进对第一电动表示，目前造成造车新势力融资难主要有三个原因：

其一，宏观经济不景气，导致投资机构趋于谨慎。

其二，投资管理新规定导致很多机构募集不到资金，使得市场可投资资金比前几年变得更少。

其三，造车的复杂度极高，市场对中国造车新势力的质量以及批量交付能力信心不足。

宏观经济状况如何？为何会影响造车新势力的融资？

国际信息中心经济中心咨询副主任李伟利在2019年12月21日在中国车商高峰论坛上表示，“从国内外的发展历程来看，汽车市场无论处于什么发展阶段，汽车的发展与经济发展都正相关。”但是不同阶段的相关性不太一样，汽车是先行指标，汽车的下滑导致了经济的下滑。无论美国还是法国、日本、德国等这些汽车市场发挥在那比较成熟的国家，他们汽车市场的发展与宏观经济的走势基本一致，经济的增长与汽车销量的增长没有发生明显的背离。

经济的变化影响了汽车的需求，这是一个循环往返的过程，汽车与经济发展之间是相辅相成的关系。

造车新势力的融资还受资管新规的限制。

2019年1月开始实施的中国《汽车产业投资管理规定》对汽车行业的投资资本作出了一定要求，其中明确规定股东在项目建成且年产量达到建设规模前，不撤出股本。这意味着，资本进入汽车产业短期内不得撤出，必须支撑新造车企业达到规模，这在一定程度上限制了资本的自由。

但是资本都是逐利的，短时间内“不撤出股本”的规定明显不符合投资人的意愿，因为加大了投资人的风险。

而从2019年的交付情况来看，绝大多数造车新势力均没有完成年终销量目标。

蔚来2019年的销量目标是4万台，但是蔚来最终的销量为20565台，完成率近52%。而这已经属于造车新势力中表现最好的企业。与之相比，小鹏汽车2019年的销量目标也是4万台，但是截止去年年底小鹏汽车的交付量为16609辆，不足一半，仅占目标销量的41.5%。而威马曾立下“10万辆”的豪言壮志，但威马全年交付量为16876辆，仅完成全年目标的16.88%。

头部势力尚且如此，更不用说其他销量仅为千余辆的企业。王传福曾评价贾跃亭造车时说出了一个很值得玩味的观点——投资者不会给你太多的时间去等待。这句话，对其他造车新势力也同样适用。

IPO或成2020年主流融资选择，但少有车企够格

在这种情况下，造车新势力只能等着资金耗尽，死于钱荒之中吗？谁会成为他们下一笔资金的来源？

王荣进认为，“造车新势力的下一笔投资可能会来自财团、大型国企、大型民企、产业投资机构、财务投资机构、海外集团公司等多个领域。其中，对企业产业感兴趣、综合实力较强的财团给造车势力投资的可能性比较大。”

对于目前正值亏损状态的造车新势力来说，融资条件越来越严峻。僧多粥少是资本市场的常态，不少造车新势力正在有限的市场中争夺销量和新鲜资本。在这种情况下，“马太效应”将更加明显，“强者更强，弱者更弱”的趋势还将加速汽车行业的洗牌进程。

从融资方式来看，造车新势力获得资金的渠道有政府引资、融资以及IPO。在过去几年，前两种融资渠道曾经占据主流，但是目前看来，这两条路已经不太好走了。相比之下，IPO或许会成为主流选择。

蔚来2018年在美国纽交所IPO时获得了10亿美元的资金，让人眼红。但是上市是一把双刃剑，它既为公司带来诸多利益，也会带来一些不可避免的弊端。上市公司要对公众负责，需要定期向公众披露公司的主营业务、财务状况等信息。另外，与私人公司相比，上市公司更吸引媒体们的关注，而媒体们的过渡关注有时候会给上市公司带来更多的负面影响。比如蔚来2019年Q2财报发布后，因巨额亏损而被媒体们大肆报道，一时间股价大跌，在退市边缘不断徘徊。

然而，基于现状考虑，即使上市之后会面临诸多风险，造车新势力却不得不考虑通过上市解决资金问题。毕竟对造车新势力来说，“活下去”是当务之急，当前最重要的是在这场行业大洗牌的战争中活到最后。

2019年以来，理想与小鹏频频传出要到美国IPO的消息。前不久，有知情人士称，理想汽车正秘密准备上市事宜，已经于2019年12月提出IPO申请，最早或将于2020年上半年实现上市。据了解，若实现成功上市，将为理想汽车带来5亿美金左右的融资。

另外，奇点、小鹏、博郡、云度新能源等纷纷表示有意向登陆科创板。科创板就像新能源市场的催化剂，能够帮助部分造车新势力发展成为行业的独角兽。当然，没有实力的企业就算能够得到登陆科创板的机会，最终也会被惨烈的竞争打败。

全联车商投资管理公司总裁曹鹤曾预测，造车新势力中最终挂牌的不会超过三家，成功地在科创板上市的企业将降低被淘汰的可能。

无论如何，对于亟需资金续命的造车新势力，要想熬过这个凛冽的“寒冬”，上市无疑是一个机会，虽然并不是所有造车新势力有这个资格。

至于资本寒冬何时才能结束，目前还不好判断，王荣进认为这将取决于本轮宏观经济L型走势持续时间的长短。

所谓宏观经济的L型是指2016年有关权威人士认为，中国经济运行将是L型的走势，并且最糟糕的时刻已经过了，目前中国经济处于L型的底端，趋于稳定，经济下行的压力逐渐在减少。

“随着中国产业升级逐步推进，科创板成功试点、资本市场一系列的改革到位，投资机构对市场的信心恢复，资本寒冬的结束时间点也许会比宏观经济L型的拐点要提早。”王荣进表示。

本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。

快评 | 仅募集1亿美元，理想汽车赴美IPO真的是单纯为钱吗？

随着造车新势力的龙卷风，逐渐分化出不同的流层旋涡。这一边，以赛麟、博郡为代表的新能源汽车正在生死边缘挣扎；另一边，以蔚来、理想、小鹏为代表的优质车企则渐渐在汽车界的“红毯”走起来了，却也身处悬崖、如履薄冰。

7月11日，理想汽车正式向美国证券交易委员会提交招股书，计划在纳斯达克上市。这意味着，理想汽车或将成为继蔚来汽车后第二家赴美上市的中国造车新势力。不过，与蔚来汽车当初计划募集18亿美元相比，理想汽车计划融资额还没有那么多金。

文件内容显示，理想汽车的上市股票代码为“LI”，融资目标为1亿美元，此次IPO的承销商包括高盛、摩根士丹利、瑞银、中金等知名机构。

据悉，理想汽车的股权结构分为A类和B类，A类股票和B类股票每股对应的投票权利为1:10。招股书显示，理想汽车创始人兼CEO李想是最大自然人股东，持有115,812,080股A类股票，240,000,000股B类股票，持有约?3.56?亿股，约占总股本的?25.1%，拥有?70.3%?的投票权。美团点评CEO王兴和其关联方美团为理想汽车第二大股东，合计持有332,6,073股A类股票，股权占比为23.5%，但仅拥有?9.3%?的投票权。理想汽车联合创始人、总裁沈亚楠持股?1.1%，联合创始人、CFO?李铁持股?1.0%。

在招股书中还可以看出，理想汽车在今年第一季度总营收约1.2亿美金，净亏损1089万美金。2019年，公司营收为4016万美元，净亏损为3.44亿美元。

募资金额或将达10亿美金

招股说明书披露的理想汽车2018年-2019年一季度业绩情况显示，今年一季度，理想汽车总营收约1.2亿美元（约合人民币8.52亿元），净亏损1089万美元（约合人民币7711万元）。2018、2019年，理想汽车营业收入分别为0和2.84亿元人民币，净亏损分别为15.32亿元、24.38亿元。截至今年3月31日，理想汽车持有现金和现金等价物为1.49亿美元（约合人民币10.5亿元）。

关于理想汽车的1亿美元的募资金额，“占位”意味很重，后续数字应该还会更新。“此时能在美股募集1亿美元，已经算不错的成绩。相比募资，随着登陆美股，理想汽车身上会带有更多资本市场的光环，这有助于后续从私募基金、风险投资等别的渠道融资。”由于规模比较大的募资都是先写个数字，为了交SEC?注册费，实际这个数字没有什么意义。

未来产品规划迎考

数据显示，今年前5个月理想汽车以7666辆的成绩位列造车新势力销量排行榜第二位，理想ONE排名新能源乘用车销量排行榜第八位。李想曾透露，理想汽车的目标为到2020年卖出10万辆。

从理想汽车公开的数据来看，在2019年和2020年理想汽车已经开始从亏损变成盈利。而理想汽车目前主打的产品主要是以智能电动SUV为主，而该车在2019年年底成交量已经超过了2万台。而就第二季度来说，理想汽车已经售出了7000辆台SUV。

理想表示，其目前依赖单一车型的收入，而在可预见的未来会提供有限数量的车型。2022年，理想将推出一款全尺寸的高级电动SUV车型，配备下一代增程式动力系统。未来，理想将扩大产品阵容，同时为了满足消费者的需求，还会继续推出紧凑型SUV和中型SUV。“我们的车型需求将很大程度上取决于消费者对于新能源车的需求，尤其是市场对增程式电动乘用车的需求。”

理想汽车被资本市场看好，还离不开一个关键性的人物——美团创始人王兴。王兴不仅是理想汽车的第二大股东，也多次在不同的场合为理想汽车站台，发表言论力挺理想汽车。理想汽车也将是美团在出行领域布局的关键一环。

近些年来，国内互联网巨头分别角逐新能源汽车，互联网三巨头百度、阿里巴巴和腾讯已经分别入驻造车新势力三巨头威马汽车、小鹏汽车和蔚来汽车。

据悉，王兴很早之前就在关注各家造车新势力的动态，迫不及待“出手”。并且，在投资造车新势力之前，王兴布局移动出行市场已有两年之久，推出了美团打车，并把移动出行放在了美团四大业务板块之一，重视程度可见一斑。

王兴2020年7月3日说，“现在回想起来，对于智能电动车这波巨浪，我属于后知后觉的了，我2016年买了一辆特斯拉ModelS，一直用着觉得挺好，但我并没有更深入去想意味着什么，直到去年。”

理想ONE之所以销量能够过万的一个重要原因是切入了7座大型高端SUV市场，在这个市场它的价格和合资燃油车相比更便宜，但是这一细分市场的规模有限。再加上它是一辆增程式汽车，想要增长的空间很小。理想汽车想要借它做大自己的规模，难度非常大。

《汽车年轮》认为，当下虽然汽车界的大环境欠佳，但理想汽车上市的确算是“天时地利人和”，这一次，期待李想可以“照进”骨感的现实，让这资本市场对于智能电动汽车来之不易的认可，充分发挥到极致，转化为未来发展的原动力，让我们拭目以待！

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理想汽车拟赴美IPO，但国外的韭菜未必好割

理想汽车表示，募集来的新资金将用于新产品的研发和公司的运营资金。

文|车事小说?青柠檬

美国当地时间7月10日，理想汽车正式向SEC（美国证券交易委员会）递交招股书，申请在纳斯达克上市。这也是继蔚来之后，理想汽车成为第二家赴美IPO的国内造车新势力。

设A/B股结构，李想拥有70.3%投票权

根据理想汽车的招股书内容显示，此次赴美申请IPO将至多募集1亿美元，其股票代码为Li。对于募集资金用途，理想汽车称，将用于新产品的研发和公司的运营资金。据理想汽车预估，未来三年将会支出约104亿元人民币。

据今年一季度财报数据显示，理想汽车实现营收8.52亿元，毛利率为8%。净利亏损7711.3万元，现金流还有10.5亿元。去年全年，则实现营收2.81亿元，净亏24.4亿元。

截至今年上半年，理想汽车累计完成10473辆新车交付，其中在第二季度实现交付6604辆。自去年12月正式开始交付以来，理想汽车完成第一个10000辆新车交付仅仅用了6个月时间。期间还包含了春节、疫情等因素。创下新势力交付10000辆时间最快记录。

在股权结构方面，理想汽车分为A、B股。根据招股书内容显示，李想作为理想汽车最大自然人股东持有约3.56亿股的A、B股，约占总股本的25.1%，拥有70.3%的投票权；王兴（及美团）为理想汽车第二大股东，持有3.32亿股A股，约占总股本的23.5%，但仅拥有9.3%的投票权；理想汽车联合创始人、总裁沈亚楠持股1.1%的A股，拥有0.4%的投票权；联合创始人、CFO李铁持股1.0%的A股，拥有0.4%的投票权。

此外，在机构持股方面，Amp?Lee?Ltd（李想通过信托享有）持有25.1%的A类股；紫金环球基金持股8.9%，拥有3.5%的投票权；Rainbow?Six?Limited持股为6.1%，拥有2.4%投票权；Inspired?Elite?Investments?Limited（美团全资附属公司）持股为14.5%，拥有5.8%的投票权。

仅募集1亿美元？上市或并非单纯为了筹钱

就在一个月前，理想汽车刚刚完成D轮5.5亿美元融资。由美团领投5亿美元，理想汽车创始人李想跟投剩余5000万美元中的3000万，投后估值为40.5亿美元。

事实上，自去年下半年开始，理想汽车就已经开始搭建VIE架构（VariableInterestEntity，可变利益实体）启动IPO相关工作，并聘请高盛作为主导交易的承销商。

彼时曾有外媒报道称，理想汽车已经在今年年初正式提交了在美国IPO申请，计划筹资至少5亿美元，并最早于2020年上半年上市。

对此报道，李想在今年4月份举办的春季媒体沟通会上回应称：“回答是或不是都没什么意义，理想汽车不需要大规模外部输血来维持经营。我们在自身方面很节约，初创企业一定要有初创企业的样子”。

根据招股书内容显示，截至一季度理想汽车还持有现金流10.5亿元，再加上D轮5亿美元，确实像李想所说的那样，当前的理想汽车并不急缺钱。

事实上，此次至多仅募集1亿美元对于一家造车企业来说，也有些“杯水车薪”。对李想来说，眼下赴美IPO或许并非完全是为了钱，而是给理想汽车在资金链方面买个“保险”。毕竟，面对未来太多的不确定，多个融资渠道总好过危机来到来时再去“临时抱佛脚”要更加从容一些。

按照李想的规划，理想汽车在三年内（2019-2021）将只推出一款车型（理想ONE）且仅有一个配置。此次招股书也显示，理想汽车的第二款车型——一款全尺寸的增程式电动SUV要等到2022年才会推出。

这也就意味着，除了第二款新车研发费用之外，理想汽车在费用开销方面不会有更多的支出项目。这也印证了李想在上述沟通会上所提及的“理想汽车不需要大规模外部输血来维持经营”并不是信口开河。

车事小说短评：

事实上，如果不考虑绝对数字，理想汽车是目前所有造车新势力中气势最猛的一家。短短半年时间实现万辆交付，并且在市场中的销量增速仍在不断激增就足以说明问题。

要知道，理想ONE是一款售价达32万辆的大型纯电SUV。在如此短时间能够获得这样的销量成绩至少可以说明理想汽车的增程式路线基本得到了市场肯定。

不过，这也不意味着理想汽车可以高枕无忧了。随着时间推移，长达三年没新车的理想ONE是否能够持续被消费者所选择？还要打上一个问号。要知道，在当前每个月都会推出多款新车的汽车消费市场中，“喜新厌旧”的戏码每天都在上演着。

此外，单一车型也不利于理想汽车尽可能快在销量方面实现“经济规模”。这也就意味在单车毛利率提升方面不会有太大变化。

不过，对市场而言一个积极因素在于，理想汽车在渠道铺设方面明显开始提速。

据招股书显示，截至今年年6月，理想汽车已经在全国18座城市开设了21家零售中心。据理想汽车表示，到今年第三季度，理想汽车零售中心的覆盖城市将提升到30个城市以上。到今年年底，理想汽车零售直营零售中心数量预计将提升至60家。其中，售后服务网络将在年底前拓展至100个城市。

终端渠道增加，意味着理想汽车在销量上将得到进一步提升。

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理想汽车拟赴美IPO，但国外的韭菜未必好割

继蔚来之后，又一家国内造车新势力准备赴美IPO。

日前有报道称，理想汽车已申请在美进行首次公开募股（IPO），计划筹资至少5亿美元，最早于2020年上半年上市。负责IPO审计的会计师事务所普华永道目前已进驻理想。

知情人士表示，为了此次公开募股，理想汽车自2019年年中就开始筹备，聘请高盛牵头。如果一切顺利，理想汽车将是继蔚来汽车之后在纽约上市的第二家中国造车新势力。

不过到目前为止，无论是李想本人或是理想汽车方面，对此都没有作出回应。

钱荒，新势力的头号难题

如果回顾蔚来汽车的发展历程就会发现，如今理想汽车的举动与之何其相似。

2018年9月，蔚来汽车成功登陆纽交所，是2011年后首家在美进行IPO的全球大型电动车制造商。此时，距离蔚来首款新车ES8的上市，仅仅过去了9个月。

2018年9月13日，蔚来汽车登陆纽交所

理想汽车成立于2015年7月份，早先公司名“车和家”，后更名“理想制造”，2019年3月份更名为“理想”。

2019年4月10日，理想汽车旗下首款新车理想ONE上市，贴后售价32.80万元。不过，和其他造车新势力所遇到的难题相同，理想ONE的交付也不顺利，直到12月初，才将新车送至车主手中，此时距离它的上市已经过去整整8个月。

更难堪的是，交付以来，理想ONE的状况频出。先有车主因为中信银行停止放贷而未能提车，后有车主反映，其车辆出现排放系统故障和驻车系统、车身稳定系统等故障的误报等，还有车主表示，在解除自适应巡航功能后，踩加速踏板无法加速。

不过，和这些产品层面的投诉相比，最让李想夜不能寐的恐怕还是钱。

蔚来汽车董事长李斌曾表示：“造车是很烧钱的事，新创企业想要造车，至少需要200亿以上的资金准备。”

公开资料显示，理想汽车目前的累计融资额为15.75亿美元，约合人民币110亿元。最近一次募资发生在2019年8月16日，由美团创始人王兴领投C轮融资5.3亿美元。

实现交付只是万里长征的第一步，后续是否有足够的资金支持，是企业长久发展的核心关键。和蔚来的31.62亿美元融资规模比，理想汽车还相距甚远。

2019年以来，国内汽车市场尤其新能源汽车销量整体下滑，产品投诉不断、政策补贴退坡、风向开始转变，投资机构在经历了前几年的一头热后，对新能源汽车项目变得越来越谨慎。钱荒，成了所有新造车势力的头号难题。

美国的韭菜不好割

和国内的游戏规则不同，美国证券交易所的上市规则相对简单。例如，上交所的要求是，一家公司想要实现首次公开募股，至少在过去3年里具有盈利能力，而这对于一家科技型初创公司来说，显然不现实。

因此，赴美IPO成了绝大多数科技公司的优先选择。百度、新浪、搜狐、网易等等，在开展首次公开募股时无不处于持续亏损的状态。

“客观来说，美国的市场环境更加公平、透明，IPO上市程序也相对简单。投资机构对于新创企业比较友善，特斯拉之前连续亏了很多年，也丝毫不影响投资人的热情。另外，赴美上市有利于企业的国际化发展。”一位业内人士对记者表示。

特斯拉也曾亏损不断，但丝毫不影响投资人的热情

不过，如果就此以为美国的韭菜更好割，那就大错特错了。分析人士指出，美国的IPO上市程序是简单，但进去之后的要求很高。

以蔚来汽车为例。2019年，蔚来股价可谓跌宕起伏。尤其受二季报的巨额亏损影响，9月24日，蔚来股价一度跌破2美元，跌幅超过27%，和上市初期13.8美元/股的高点比，跌超85%。公司市值从巅峰时的140亿美元，跌到了只剩十分之一。

经过裁员、出售非核心业务等系列止损措施后，蔚来汽车终于在年底迎来了曙光。截至美东时间2020年1月3日收盘，重回3.83美元/股，市值40.32亿美元。但和上市首日开盘价6.60美元相比，依然相距甚远。

2019年，李斌的蔚来汽车差点成了资本弃儿

分析人士指出，蔚来作为国内造车新势力的领头羊，有极重要的风向标意义。其遭遇也充分说明，即便在美股上市，如果没有长期良好的盈利模式，被资本抛弃只是早晚的事。

2019年12月13日，理想汽车的运营主体——北京车和家信息技术有限公司出现17位投资人退出，注册资本从9.15亿元缩减至6.82亿元，降幅约25%，引发了各界的广泛猜测。不过有分析认为，此次调整或是为了搭建VIE架构，是理想汽车在为下一步的境外上市做准备。

除了17位投资人退出，车和家的董事会也有所精简

还有人据此猜测，4个月前，王兴等人之所以愿意在寒冬之际投资理想汽车，其实是希望在它完成IPO之后尽快实现退出。

目前，国内的新造车势力尚未有任何一家真正走上正轨，交付难、缺钱、质量问题，一个又一个的沟坎等着他们去迈。更要命的是，市场寒冬还没有回暖的迹象，传统车企的纯电产品与国产特斯拉将会成群而至。

不管从哪个角度看，李想的理想都道阻且长。

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