理想汽车的市值变化趋势_理想汽车的市值是多少

1.市值飙升！蔚来成全球第四车企，新能源已势不可挡？

2.美股IPO后的理想汽车市值直逼蔚来 但第二把交椅坐稳了吗？

3.市值直逼千亿，理想汽车能持续高光吗？

4.蔚来、理想、小鹏美股会师，距“革命成功”还有多远？

5.跨过万辆交付门槛，头部新势力将进入全面比拼时代

6.热门中概股继续重挫，雾芯科技跌逾40%，新能源汽车股表现如何？

今年以来，特斯拉市值翻了4倍，蔚来汽车的市值翻了9倍，上市不到三个月的小鹏汽车和理想汽车市值也已翻倍，超越广汽、一汽，向吉利看齐……相比之下，主打燃油车的传统车企市值今年基本没涨，甚至不少传统车企的市值有所下跌。

成立仅数年，刚刚盈利甚至尚未盈利的新势力“超越”年销量百万辆的汽车集团总给人一种荒谬的感觉，是什么推动了新能源车企市值疯狂增长？?

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销量攀升，财务向好

今年，国内新势力“三巨头”频频取得“破纪录”的销量，10月份，蔚来交付5,055辆，同比增长100.1%，这是其月销量首次破五千，今年累计销量达31,430辆汽车，同比增长111.4%；理想交付3692辆?理想ONE，连续三个月刷新单月交付量纪录，今年累计交付达21,852辆；小鹏交付3040辆，同比增长高达199.5%，连续两个月销量超3000辆，今年累计交付17,117辆。

同时，特斯拉继续保持了月销量破万的成绩，国产Model?3?在10月份交付超1.2万辆；国内新能源先行者比亚迪新能源车销量23217辆，同比暴增约85%，其中今年的重磅车型比亚迪汉在10月取得了5055辆的成绩。

新能源销量大涨，限牌或限号政策是重要推手。以上海为例，在外牌车辆在相关区域的限行时间延长政策发布后，新能源品牌4S店的客流量迅速上升，特斯拉、蔚来、理想等新势力品牌店内客流量创下新高，销售表示到店看车试驾的乘客比9月份同期增加了一倍多，周末平均一天能卖出30辆车。

一份来自中金公司的研究报告指出，新能源销量最好的地区为限牌城市和发达省市，排名前五的地区为广东、浙江、上海、北京、河南。同时，该报告指出新能源向好的趋势将会延续到2021年。

销量攀升将直接反映到财务数据。小鹏汽车董事长兼CEO何小鹏就直言，小鹏汽车第三季度的财务成绩向好主要得益于P7交付量的快速上升。

就国内新势力三强刚刚公布的Q3财报来看，三家都已实现毛利率转正，其中理想毛利率达19.8%，逼近特斯拉同期的23.5%，蔚来汽车毛利率为12.9%，今年累计提升超20个百分点；小鹏汽车毛利率首次转正，为4.6%。

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政策利好新能源市场

除了造车新势力本身的销量仍在持续增长以外，院办公厅最近发布的《新能源汽车产业发展规划（2021-2035）》（下称（规划））则道出新能源汽车市场存在一个光明的未来。

《规划》明确指出到2025年，纯电动乘用车新车平均电耗降至12.0千瓦时/百公里，新能源车新车销售量达到汽车新车销售总量的20%左右；到2035年，纯电动汽车成为新销售车辆的主流，公共领域用车全面电动化，燃料电池汽车实现商业化应用，高度自动驾驶汽车实现规模化应用……

以当前的车市现状来看，我国的新能源车市场渗透率仅5.38%，2025年实现市占率20%的目标意味着巨大的市场增量；同时《规划》中的“2035”，意味着从现在开始的十余年，新能源有一个相对确定的发展黄金期。

此外，新势力的科技公司定位也成为资本疯狂追逐的重要原因。

汽车分析师任万付在接受《汽车通讯社》访时表示“新势力都主打科技公司定位，传统车企也开始强调将从汽车制造企业向科技公司转型，很大原因在于‘科技’的定位可以带来更多可能性，特别是在‘新四化’的趋势下，科技使得行业宽度在延展。”

上述分析师还表示，相比从前从零部件到生产制造的产业链长度，电动化智能化趋势下出现的芯片、5G、雷达等技术可以应用到其他产业，如今的汽车产业链的宽度延展更为突出。

汽车只是一个载体，背后的科技可以应用到不同领域，促进产业融合并衍生更多可能，这些“可能性”促进了新势力为代表的新能源汽车股以及相关产业链股票的上涨。

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未来将走向何方

即便有诸多利好因素，但是“疯狂”之后的新能源将车企走向哪里，依然是不得不思考的问题。国际知名做空机构香橼资本率先给出了答案——选择在新能源高涨之际率先做空蔚来。

香橼资本给出了的理由十分充分：蔚来估值为未来12个月销售额的17至18倍，而特斯拉的估值也只未来销售额的9倍，蔚来估值高的不合理。同时，香橼资本指出许多投资者现在是“赌徒”心态，并非认可蔚来的成长空间和业务能力。此外，它认为国产Model?Y上市后会挤压蔚来ES6和EC6的市场。

市场的反应证明了香橼资本的判断有其合理性，在遭遇做空72小时后，蔚来股价有所下跌。

与此同时，传统车企也正在“转向”，丰田到2025年完成超过100万辆电动车，2030年电动汽车销量超过550万辆；宝马规划到2030年10年内销售700万辆电动车；大众表示2025年BEV销量目标为250万辆。同时，各大车企公布的产能规划也透露未来2年到5年内会迎来一波电动车产能大爆发。

种种信息透露出，新势力与传统车企接下来还有一场“大战”，抢了先发优势的新势力能打赢有百年历史的汽车集团吗？?

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市值飙升！蔚来成全球第四车企，新能源已势不可挡？

撰文｜张传宇?编辑｜路由社

2020年，新能源汽车市场充满了失意者和得意者。

年初，受到疫情和年度补贴下滑预期的影响，包括造车新势力在内的新能源车企，陷入了发展的低潮。而后，随着中国汽车市场产能、消费的率先复苏，中国新能源市场终于在“跌跌不休”的走势中，走出了一条“逆势增长”的曲线。

2020年，中国新能源市场也呈现出一个低开高走的趋势。

数据显示，2020年10月，该细分市场批发销量突破14.4万辆，同比增长119.8%，环比增长15.9%，已经连续4个月实现同比增长。并且已经恢复到了2018年同期的水平，开始走上逐步摆脱政策补贴、自主造血的道路。

这背后，既有类似蔚来股价爆发，小鹏、理想顺利上市的乐观故事，也不乏企业停摆、创始人跑路的落寞背影。

一半是火焰，一半是海水。汽车产业的历史也从来如此，时代大潮总会卷起大小不一的浪花，有人或被拍上岸去，有人或为后续的汹涌续上火力。2020年，在日益分化的新能源汽车市场就上演着一出冰与火之歌。

起落蔚来与“蝴蝶效应”

近期，一则新闻再次触动汽车行业的神经。

有媒体报道称，沃尔沃汽车旗下品牌极星汽车已和亦庄国投（北京亦庄国际投资发展有限公司）签署了战略合作协议。未来，极星中国总部和极星全国旗舰展厅都将落户北京亦庄。这，或许是亦庄国投错失蔚来汽车之后又一次投资尝试。

极星首款车型Polestar1?

2019年5月，彼时资金非常困难、急于融资的蔚来汽车，主动爆出获得亦庄国投100亿元投资的消息，双方将设立新的实体“蔚来中国”，并将合作建造新的生产基地，生产蔚来品牌的首款轿车车型。

随后的故事已广为人知。蔚来与亦庄国投的“缘分”，最终并没有结果；半年后的2020年2月，合肥与蔚来汽车达成投资协议，“蔚来中国”总部花落合肥。

时间来到2020年11月，蔚来汽车月交付量达到了创纪录的5,291辆，同比增长109.3%。

蔚来、理想、小鹏股价走势

随之而来的是，蔚来汽车股价奔向了57美元的高点，市值最终超过700亿美元，根据MarketWatch提供的数据，蔚来股价在过去一年里上涨了2005.42%，今年迄今为止，蔚来股价上涨了1156.%，超过比亚迪成为中国车企市值的第一名，甚至还超过奔驰母公司戴姆勒，车企市值排名世界第三。

2019年，蔚来汽车创始人李斌曾被网友戏称为“2019年最惨的人”，而在2020年，李斌只用了一年的时间进行反转，成为最幸福、得意的那一个。

受到蔚来股价上扬和中国新能源市场的双重利好，2020年7月、8月，理想与小鹏汽车也陆续上市。截至11月28日，小鹏汽车股价上涨328%，理想汽车上涨243%。值得一提的是，小鹏汽车最新市值高达519亿美元，合人民币3225亿元，超过了市值2989亿元的百度，一度杀入汽车公司前十的位置。

毫无疑问，蔚来、小鹏、理想已经在发展速度上至少领先了其他造车新势力一个身位，成为2020年新造车企业的名副其实的三强。美团创始人王兴就依靠对理想汽车的投资，收获了58亿元的盈利，成为这场资本盛宴最大的受益者之一。

只是，在三家企业股价暴涨的背后，是不可避免的高企的市盈率，以及肉眼可见的估值泡沫。12月初，三家公司的股价在经历了高位疯狂之后，再次回落寻找支撑点。

岁末的狂欢之后，2021年最大的悬念或许就是，蔚来、小鹏、理想还能继续稳做得意者吗？

另一边，蔚来和李斌们越闪耀，就越能衬托出亦庄国投的失落。错失蔚来、再次转投极星汽车无异于是“丢了西瓜、捡了芝麻”的投机。但是，从巴菲特价值投资的策略来看，“别人恐惧我贪婪，别人贪婪我恐惧”，或许又可以看作是反向操盘的典范。

亦庄国投忽略的一点是，中国汽车产业向来是一个与国家政策、地方紧密关联的长周期、高投资产业。比如汽车车型的生产、上市都需要主管部门授予相应资质，而生产基地的投资，都与的招商政策息息相关。

2019年的蔚来汽车，缺乏的正是一个强有力的支持者与背书者，而不是等待蔚来自我反弹、造血的旁观者。比如，前不久亮相的智己汽车，就走上了“传统车企+优势供应商+地方”的造车新模式。

当然，亦庄国投“签而不投”的举动，也能理解。毕竟，在投资行业拥有不错战绩的高瓴资本，也在2019年四季度彻底清仓了蔚来汽车的股票。

上面两位投资者的选择，也给了“风投”合肥市一个长线投资蔚来的机会。

2007年，合肥市拿出全市三分之一的财政收入赌面板，投了京东方；2019年，又拿出100亿重仓新能源，投资蔚来。合肥市投资战绩超越大多数投资大佬的背后，是其在标定赛道后会真金白银投入巨资引入头部企业，并提供一系列优惠条件。

合肥市，堪称2020年风投行业的得意者。

在蔚来汽车发展利好的带动下，在招商风投方面颇有心得的合肥市，还顺带完成了江淮大众的改组。2020年5月，大众中国、江淮汽车共同签署了对江淮大众的增资协议。12月2日，江淮大众汽车有限公司正式更名为“大众汽车（安徽）有限公司”。

在兜兜转转3年以后，作为大众汽车在“南北大众”之外新晋落子合资企业的江淮大众，最终在增资协议下，正式成为大众中国的“嫡系”。

如果要为合肥引入蔚来、改组江淮大众找出一个最大的受益者。或许，非江淮汽车董事长安进莫属。

李斌（左）与?安进（右）在交谈

2019年，在左延安之后，带领江淮汽车屡屡错失发展良机的安进，在媒体的口诛笔伐之下，陷入了一场个人公关危机。一年之后回头去看，在最后的任期内促成江淮蔚来、江淮大众最终落地的安进，反而有可能成为笑到最后的得意者，也为江淮汽车乃至中国汽车市场留下了自己的浓重一笔。

得意者寡，失意者众

然而，并非所有企业、管理者，都拥有蔚来和李斌的运气。

在大众中国增资江淮大众的背后，隐藏着跨国车企在华寻求控制权的野心。比如，在大众汽车之外，受汽车外资股比政策的影响，戴姆勒、宝马都谋求在华合资公司股比从50%提升至75%。

在中国快马加鞭开启了汽车业转型新赛道加速工程的同时，外资车企仍然在企业控制权、利润分配等问题上反复周旋。

11月28日，大众集团掌门人赫伯特·迪斯（Herbert?Diess）在领英发表了名为《我们如何改变大众（How?we?transform?Volkswagen）》的长文。

“大众集团的规模、历史、品牌的当前价值以及在经典汽车制造领域的独特专业知识，在剧变时期可能成为一种负担。”在长文中，迪斯坦言道。

迪斯领英发表长文《我们怎么改变大众》

12月1日，迪斯的抗争显然并未收到成效。迪斯虽然没有下课，但也没有赢得大众汽车监事会对其本人的续约合同和填补空缺职位的支持。

或许，处于改革受阻、陷入削权困境的迪斯，在艰难推行Transform?2025+战略四年后，终将成为2020年岁末最大的失意者。

迪斯抛出“我们如何改变大众”的疑问，只是掀开了跨国车企转型困境的一角。在电动车面前，豪华品牌和大众类品牌，同样面临着死亡的威胁。

从2018年开始的中国车市震荡调整，到今年《新能源汽车产业发展规划（2021-2035）》的出台，均意味着燃油车在中国车市的黄金时代宣告终结。

不论是以BBA为代表的豪华品牌，还是以大众、丰田、通用、本田为代表的跨国品牌，即使，2020年还能攫取最后的市场红利，但最终都将不得不面对份额不断萎缩的燃油车市场。

与此同时，在汽车“新四化”的变革年代，出现的另一个新现象是，汽车行业的核心供应商愈发频繁地出现在“前台”，成为决定未来汽车技术走向天平上的重要砝码——“他们吼一吼，汽车行业也要抖一抖”。

外媒报道大众芯片供应告急

日前，据自媒体《愉观车市》报道，受芯片供应不足的影响，上汽大众从12月4日开始停产，一汽-大众从12月初起也将进入停产状态。

虽然，大众中国方面回应称，芯片断供的影响被没有想象中那么严重，正在想办法解决。但是大陆汽车在接受媒体访时却表示，“潜在的芯片交付瓶颈或将延续到2021年。”对大众集团来说，好消息是在解决了ID.3的软件问题后，依靠欧洲市场的高额补贴，ID.3实现了月交付10,000辆的出色成绩。

但深层次的问题在于，如果每家跨国车企都走上迪斯所预见的道路，无法在战略上做到深化、持续，在技术和市场上无法做到兼顾，那么，2020年，或将成为他们集体失意的起点。

同时，南北大众的“断芯”之痛，也暴露了一个事实——我国车用芯片自主率仍处于低位。根据中国汽车芯片产业创新战略联盟的数据，我国车规级芯片超过90%依赖进口，三电系统、自动驾驶等关键芯片，基本全部被海外巨头垄断。

对于兼顾芯片开发的比亚迪等车企来说，这当然是一个绝对利好。但对于专注于软件算法开发的新造车企业、自动驾驶初创企业，乃至自主传统车企而言，这又是一个长鸣的“警钟”。

回到迪斯带有“逼宫”意味的长文，我们也不难看出，即便是迪斯这类“汽车强人”、“顶级职业经理人”，在面对汽车产业艰难转型的观念冲突、权力纷争和复杂局面时，也常常力有未逮，不得不行非常之事。

由此对照着来看曾执掌华晨汽车13年的祁玉民，即使在去职多时之后，仍然被纪律审查和监察调查的结局，表面上是为华晨汽车的破产终局买单，实则是表明车企变革求存的艰难与风险。

2020年，中国汽车市场正在加快“淘汰”之旅。

无论是众泰汽车、华晨汽车、力帆汽车这些老牌自主车企，还是前途汽车、拜腾汽车等新兴的造车新势力，纷纷走上停摆的道路上。

这背后，?2020年最失意的不光是亦庄国投，还有新能源赛道却不慎押错宝的地方。毕竟，并非所有地方都有合肥市“孤注一掷”的勇气，和日趋成熟的投资know-how。

其中，最为受伤的或许要数江苏地方。比如，南京市参与投资的拜腾汽车，今年6月宣布融资及生产运营遭遇了重大挑战，将停工停产；比如，赛麟汽车的暴雷，为投资方如皋市带来许多非议；此外，淮安市引入的敏安汽车、苏州市招商的前途汽车，都陷入停摆的命运。

前途K50下线仪式

同样受伤的还有江西地方。据不完全统计，2017年至今，就有10余家造车企业投身江西各地级市，进行生产基地的建造。但截至目前，江西出产的造车新势力，除了爱驰汽车还保有行业的存在感之外，其他的企业已不可避免成为新造车运动的“炮灰”。

据媒体不完全统计，从2015年-2017年6月底，国内已经落地的新能源整车项目超过200个，相关规划投资金额高达1万亿元以上，各类车企已经公开的新能源汽车产能规划累计超过2000万辆。按照规划，这些项目大多数应该在2020年之前建成投产。但事实却是，它们中的大多数已经成为历史的过客与注脚。

从对造车新势力非常开放欢迎，到如今谨慎引入新造车企业，地方对于新造车企业的态度在2020年发生了根本性的变化。

如今，即便电动车生产资质审批权下放了，地方也不能一味大开绿灯。如果只考虑引入，不考虑培育，甚至不与本地产业做深入的结合，那么，地方对于新造车项目的热情，注定会随着产业政策的收紧，企业产品的市场推广不利，而让本地新造车项目迅速归于冷清。这也普遍让地方与新势力们从曾经如胶似漆的热恋情侣，成为互相伤害的陌路人。

在这股地方参与的新能源造车浪潮中，还有一个异类——上海市。它不光拒绝了蔚来后续追加投资的意向，坚定看多特斯拉，而且，还通过使用富有地方特色的行政手段，在2020年再次为新能源市场的发展增加了推动力。

10月下旬，在院印发《新能源汽车产业发展规划（2021-2035）》的同时，上海市出台了《关于调整本市部分道路交通管理措施的通告》，对外地牌照在上海市区的限行进一步升级。

乘联会的最新数据显示，在上海使用的挂外地牌私家车高达170万辆。上海“禁外令”的出台，上汽荣威的销量达到了往期的3倍，特斯拉也变得一车难求；蔚来，理想，小鹏等订单数量也成倍增长。

与此同时，11月参加拍卖沪牌的人数也比上月增加了64,771人，达到186,549人，沪牌中标率也从10月的12.7%跌至7.8%。随着拍牌人数的走高和中标率的走低，上海“禁外令”以一种间接但不可阻挡的方式，将更多意向车主推向了新能源汽车市场。

斑窥一豹，这种来自市场的利好和趋势，无可避免的也将成为得意者的土壤，失意者的怅惘。

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美股IPO后的理想汽车市值直逼蔚来 但第二把交椅坐稳了吗？

近些日子来，汽车界因为美股市值的变动而频频引发热议。电动汽车的佼佼者"特斯拉"在此前成功超越日本丰田之后，最近更是4150亿美元的市值达到了前者的两倍，这个全球市值最高的车企无疑是风光无两。

而除了特斯拉引人注目之外，国内的造车新势力蔚来近来也因为市值而受到了关注。11月27日美股收盘，蔚来汽车股价报收54美元，总市值升至728.4亿美元（约合人民币47亿元），成功成为中国市值最高的车企。

众多新能源车企市值都在飙升

还记得2018年蔚来赴美上市时，其实国内汽车界还是存疑的，毕竟这个新兴的造车新势力能否闯出名堂来还有待商榷。而在2019年的时候，曾有投资机构伯恩斯坦（Bernstein）的分析师在一份报告中指出，蔚来汽车的现金恐怕将在数周之内耗尽，并且将蔚来的目标价下调至0.9美元。要知道，1美元是"退市"的风险线，不过没想到的是，逆风翻盘的蔚来如今已成为了除特斯拉外最风光的造车新势力了。

具体来看，目前蔚来汽车每股报54美元，总市值为734.11亿美元（约合4825.8923亿元人民币），高达700多亿美元的市值也让蔚来超越比亚迪成为中国市值最高的车企。而从全球排名来看，蔚来目前也飞快地上升至第四位，仅仅只排在了特斯拉、丰田和大众之后。

股价的上涨与蔚来向好的发展态势有关。根据蔚来公布的第三季度财报，蔚来该季度营收45.26亿元，同比增长146.4%，其中汽车销售毛利率达到14.5%。此外，蔚来还提到目前其现金储备已达222.74亿元，这一数字相比2020年第二季度有了很大提升。

值得一提的是，不只是蔚来，诸如小鹏、理想等国内造车新势力的股价也在不断飙升。自今年11月以来，小鹏汽车股价累计上涨超过260%，理想汽车股价累计上涨超过110%。而理想汽车CEO李想曾表示，"尽管企业基本面会对股价会产生一定的影响，但股价的上下波动更多是由市场决定的。"

市值全球第四，蔚来到底做了什么？

无疑，新能源汽车是如今的大趋势，诸多大佬都在上面进行了布局，之前美团王兴就有一个判断，2023年将会是新能源汽车重要分水岭，因为各国的政策取向都是逐渐停产汽油车，全面转向电动车。而诸如新能源汽车在市值上的大涨，也主要是因为资本市场好看造车新势力，尽管这里面有泡沫的痕迹，但新能源汽车是未来汽车行业的趋势是不能否认的。

所以在电动车市场逐渐拥有一席之地的蔚来还是受到了不少人的看好。纵观蔚来旗下的车型，价格基本上都是30W以上，甚至有些卖出了60几万的高价格，对于这个价格区间消费者其实能选择的车非常多，BBA也不太占优势，况且是一辆自主品牌打造的电动车，但是蔚来还是能杀出一条属于自己的路。而蔚来作为一个敢把主销车型卖到30w以上的自主品牌，如今不但在国内有着不错的认可度，产品力也获得了海外著名媒体的认可，甚至在一个"特吹媒体"上得到了完全超越了原本行业老大Model?X的评价。

当然，蔚来的销量在最近这段时间也是不断飙升的。数据显示，蔚来10月共交付新车5055台，同比增长100%，创下该品牌单月交付量新高，同时也是自今年3月以来连续第8个月实现同比增长。今年1-10月，蔚来累计交付量达31430台，同比增长111.4%。在新能源汽车市场遭受补贴以及疫情的重创之后，蔚来还能有如此好的表现，这也进一步证实了蔚来确实有被期待的实力。

写在最后

作为国内为数不多的专注高端电动车品牌的车企，蔚来汽车曾经几次起起落落，最危险的时候差点面临破产，好在时运不差，能够勒马于危涯之前。不过如今的市值还存在一定的泡沫，对于它而言，如何更加稳固自己的市场才是最根本的。

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市值直逼千亿，理想汽车能持续高光吗？

要说新势力圈子里最近最大的事是什么，那当然是理想汽车的纳斯达克上市了。按照金融市场的普遍定律，一个新股票刚开盘肯定是会暴涨一波的，因此理想在开盘后连续暴涨，实际上也是挺正常的事。

涨得有多高呢？上市第一天，理想汽车股价大涨43%，峰值市值高达148亿美元，约合1032亿人民币，这已经超过了长安汽车的市值了。如果按照上市首日算，理想汽车能在国内汽车制造商中排第六，仅次于第五的蔚来。

但上市第一天的狂欢之后，这家公司的前景，开始受到了一些质疑。

做空机构开始登场

在首日上市的好成绩后，理想老大李想显然有点飘了，在媒体访问中他直接对纯电车老大特斯拉开起了炮。李想说，特斯拉走量款Model?3，只有400多公里的续航，年销量却如此惊人，这显然是不正常的。但我们回想起2018年上市后接受访的蔚来汽车老大，同样表达了类似的，对于特斯拉的不屑，所以这事吧，也许就像国内手机发布会必定有“吊打苹果”的环节一样吧。

然而理想的超高市值估计维持不了太久，目前已经有一些个人投资人表示准备抛售理想股票离场，原因是他们认为，理想当前的股价虚高了，这家企业不值这140多个亿美元。同时也有消息指出，一些做空机构开始入场，在美国金融圈内开始散发一些对理想不利的消息。

而在理想上市后第二个交易日，这家公司的股价出现了2.79%的收盘跌幅，虽然幅度并不大，但已经可以证明，个人投资者们在前一天的疯狂后，开始变得理性，理想的股价在未来持续下跌，是有相当可能的。

理想会不会复制蔚来的节奏？

不管如何，理想的几个主要投资人，包括王兴，美团，字节跳动，已经是这次理想上市最大的赢家，其中王兴和字节跳动，作为理想的C轮投资人，这次上市让他们赚了371%收益。而D轮融资的主要投资者，美团和李想（理想汽车的实控者），靠这次上市赚了243%收益。所以也难怪美团的老大王兴，会在理想上市后，在社交媒体说了这么一句话

但理想汽车，真的扛得住如今近140亿的市值吗？我们看一下2年前的蔚来。2020年的理想在纳斯达克挂牌的时候和2018年的蔚来状态几乎一致：旗下都只有一款车（理想ONE和蔚来ES8），第二款车遥遥无期。2018年的蔚来汽车上市后市值67.72亿美元。

而在2019年，爆出巨大质量危机的蔚来甚至股价一度跌到美股发出停牌预警。无独有偶，在上市前的理想ONE，也同样多次出现大大小小的质量危机，只不过上市前的理想用户基数不大，也没受到投资者过多关注，这些问题还能压下去而已。

但现在不一样了，理想ONE的很多问题是设计缺陷导致，和当年的ES8一样。那么2021年的理想会不会步2019年蔚来的后尘呢？会不会也被爆出大面积质量缺陷（现在已经有这个苗头了）呢？我们不知道。

2020年，蔚来被合肥市救活了，之后有了市值飙升。但这是因为蔚来和合肥市的关系一直都很好，合肥市在蔚来建立之初就下了大力气支持。更关键是，合肥出手救蔚来，基于的是合肥和芜湖争夺安徽新能源车老大的角逐。合肥凭借蔚来，打赢了背靠奇瑞的芜湖。这是独特的时代背景。

但理想不一样，理想的整个玩法，无论在上市前还是上市后，无论是李想本人还是主要投资方的各种公开表态，这更像是一场资本游戏。因此我们的疑问在于，一旦理想重现2019年蔚来的生存危机，它有没有能力，有没有意愿，像蔚来一样，自己走出来？

理想，可能不是一家单纯的车企

理想汽车，这是一家车企，没毛病。但理想汽车的母公司叫车和家，这家公司就不单纯了。在李想的上市发言中，他明确指出了车和家的未来战略布局方向：数字交通，智能科技和房地产。前两个都好理解，无论是数字交通还是智能科技，这都是目前做智能汽车的车企在积极布局的，同为新势力第一梯队的威马也在这两个方面布局甚深。这也是未来5G汽车的必然战略方向。

但房地产？这恐怕和前两个方向毫无关系吧？这不禁让我想起了最近连发6台概念车的恒大汽车。恒大造车有着很明显的房地产企图，这路人皆知。而既然车和家公开表示未来三大战略方向之一就是房地产，而且还是放在语序的最后一位（我国的正式公文性发言中，最重要的一般会放在最后，作为压轴性质）。我们也就很容易把车和家和恒大汽车联想到一块。

也许理想上市的背后，藏着一个我们所不清楚的地产梦？也许理想和它的投资人们的这一切动作，最终导向的结果，就是切入地产市场？毕竟在这个时代，新能源车早已是一片血海。而原本处于下行通道的地产市场，在后疫情时代和如今这个大家都懂的世界大局势下已经重现活力，很有可能再次成为国家拉动内部市场的主要引擎之一。这个问题，细思极恐。

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蔚来、理想、小鹏美股会师，距“革命成功”还有多远？

文|凌清?图|车宇世界、网络

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中国可能是世界上造车新势力最多的国度之一。虽然如今的造车新势力不像之前那般雨后春笋般的出现，但是整体上数量确实着实不少。在这些造车新势力中，理想汽车并不算最出色的，但是其在最近的话题热度却并不低。?

理想ONE?

一方面，理想汽车在美国纳斯达克成功上市，引起了中国汽车圈的关注和认可。甚至于，有人称之为中国汽车的骄傲。纳斯达克的上市，让理想汽车一度成为中国最受关注的汽车品牌。尤为值得注意的是，由于上市当天其股价涨到了52%，使得其市值达到了139.17亿美元，约合人民币934亿元。这意味着，理想汽车是第一个最快市值接近千亿元的中国汽车品牌。在这种情况下，理想汽车可以说深受关注，风光一时无二。

理想ONE接连发生质量问题?

另一方面，理想汽车在最近半年质量问题不断，可以说负面缠身。如果说纳斯达克上市，让理想汽车声名鹊起，那么质量问题频出，则让理想汽车深处质疑的旋涡。据了解，在最近半年的实践中，涉及到理想汽车的负面新闻，达到了10起之多。

据统计，在半年左右的时间中，理想ONE发生的质量问题，达到10宗之多。具体而言，这些问题包括仪表黑屏、刹车失灵、街头自燃、漏水、高速上无法加速、排放控制系统故障引发报警、动力电池故障报警等。

半年内，理想ONE负面缠身?

就拿疑似自燃的起火来说，理想ONE在近三个月的时间中，已经发生了2起之多。从发生的频次来看，这个基本可以我们之前提到广汽AION?S相比。但是，从销量规模来看，理想ONE的规模显然更小。换言之，从发生的几率来看，理想ONE发生疑似自燃的起火的概率，显然会更高一些。

据了解，最近一次起火，发生在2020年8月6日。事情是这样的，一辆理想ONE在高速公路上起火。对此理想汽车进行了回应称，电池、增程器没有任何异常。

但是，行驶中起火，确实是不争的事实。而且，行驶中起火的危险性，不言而喻。

理想汽车的说明?

理想汽车又起火了

事实上，在今年5月份，理想ONE就发生了自燃。据了解，5月8日，在湖南长沙市发生了一起理想ONE起火。后续调查显示，是有个工人把保护垫落在机舱里，导致高温烘烤起火的。虽然该问题看似意外，但是在一定程度上，也显示了理想ONE在品控方面的问题。

毕竟，从理想ONE的销量规模来说，短短3个月左右的时间中，连续两次发生起火，已经让人对其安全性能产生了质疑。

理想汽车致歉信?

不仅如此，在起火问题仅仅发生3天之后的8月9日，有媒体消息称，一位理想ONE车主在厦门市区正常行驶，速度大概在50公里每小时左右，结果却发生了下摆臂断裂的情况。一时之间，在起火之后，理想汽车又陷入了“断轴”风波。

当然，对此理想汽车在随后发布了声明称，并非断轴。?

理想ONE澄清“断轴风波”?

理想ONE被质疑断轴

显然，在理想汽车的发展过程中，既有纳斯达克上市导致市值直逼千亿元的高光时刻，由于半年内质量问题屡次发生的负面产生的时间。对于理想汽车来说，可以说身处“冰火两重天”之中。一边是赞誉声，一边是对质量的赞誉声。

本文结语：

我认为，在造车新势力的发展过程中，很难说能够一帆风顺。对于理想汽车来说，也是同样的道理。不过，在半年左右的时间中，接连发生质量问题，确实也暴露了理想汽车在质量品控方面，存在较大的提升空间。

希望理想汽车能够从中汲取教训和经验，并且不断完善，真正能够成为中国汽车品牌的骄傲，而非惊艳一现却难持久的昙花。

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跨过万辆交付门槛，头部新势力将进入全面比拼时代

随着8月28日小鹏汽车正式登陆纽交所，中国三大造车新势力终于实现在美股的“胜利会师”。

由于市场需求高于预期，小鹏汽车发行价由最初拟定的每股11美元跃升至15美元，募资规模从10.75亿美元扩大至15亿美元——该金额超过上月理想汽车IPO时的11亿美元，以及蔚来汽车的10亿美元。当天，小鹏汽车收盘后总市值约150亿美元，再次刷新了中国企业在美国的IPO纪录。

有分析认为，小鹏汽车和理想汽车上市的时机非常好，因为2020年国际市场对新能源市场异常看好。近期，蔚来、理想的股价也都大幅上涨。截至8月20日，蔚来汽车股价已经上涨了239%，市场估值163.22亿美元；理想汽车上市一个月，股价上涨超45%，市场估值达123.36亿美元。

而它们的高估值，多少是借了“老大哥”特斯拉的东风。年初美股崩盘低谷过后，特斯拉股价一路疯涨，8月21日，特斯拉股价首次站上2000美元大关，股票市盈率高达1066倍。目前，特斯拉总市值已达到3733.74亿美元，成为全球市值最高的汽车企业，市值相当于1.7个丰田、8个法拉利、14个福特。

“在所有衰退或危机中，我们发现创新往往会得到更多投资人的青睐。”以重仓特斯拉闻名的ARKK基金创始人卡茨·伍德表示。特斯拉的超高回报率，连带着让小鹏、理想、蔚来等拥有相似“创新”属性的互联网造车企业吸引力大增。

毫无疑问，造车新势力登陆门槛较低的美股，不仅是向投资人兑现承诺，更是为了继续为企业找钱，同时，也有利于吸引人才。小鹏汽车表示，此次IPO所得融资将分别用于研发和扩大销售渠道，剩余资金将用于一般公司用途。8月28日，蔚来汽车也向美国证券提交增发，募资规模在14.亿美元至17.22亿美元。

然而，资本市场变幻莫测，并非稳定的资金源。眼下送上东风的特斯拉，或许亦是最大隐患。有观点认为，特斯拉市值是大众集团的两倍多，但与大众集团去年售出1100万辆汽车相比，特斯拉去年的销量还不足37万辆，今年的销量预计也仅为50万辆左右，其中的落差让人难以理解。

“我真的无法解释特斯拉。”哥谭资产管理公司首席信息官乔尔·格林布拉特表示，特斯拉的崛起是资本市场“泡沫”的一部分，目前的市场交易中，有很多投机活动都流向了特斯拉。

有一组数字透露出浓重的危险气息。据外媒报道，3月以来特斯拉的买涨头寸里，超过60%来自散户投资者，其中有大批新股民，而且主要是90后、00后，他们的风险管理意识薄弱，一般伴有较强的“追涨”心态；甚至不少新股民一口气动用5~7倍杠杆买入特斯拉股票，助推股价持续飙升。

特斯拉方面还在助长这一趋势。8月11日，特斯拉宣布将对股票进行5比1分拆，于8月31日起生效。所谓5比1股票分拆，即特斯拉股票总价值不变，但股价便宜5倍，这意味着有更多散户能买得起特斯拉的股票，这些人集中进场会带动其股价在短期内上涨。

这也是为什么看空者即使血亏，也仍未放弃。他们认为特斯拉虽然技术创新能力强，但是目前股价已远远超出理性评估的价值。

“真实数据（与特斯拉的股价）不符。我们认为，一旦两者相符，特斯拉就会遭到抛售，推动其股价下跌。”市场研究公司GLJ?Research首席执行官及创始人戈登·约翰逊说。

公开资料显示，过去数年，特斯拉稳居美股沽空榜首位，沽空比例一度占据流通盘约20%。今年7月，特斯拉成为首只做空头寸超200亿美元的股票。

短期内，投资者也许不会对“特斯拉们”失去热情，但激烈的竞争即将拉开帷幕，当BBA、大众、丰田的电动车杀入市场，他们恐怕就会转移目标。届时，蔚来、理想、小鹏很难不受波及。

“打铁还需自身硬”，造车是重资产、长周期的产业，上市会让这些新势力的真实发展状况暴露无遗。对于小鹏汽车而言，接下来随着车型增多，研发投入会更大，若销量无法大增，亏损必然会加剧。再加上软件订购等收费服务能否达到用户期待，亦尚未可知，这些都会影响公司股票的走势。而同样的压力，也时刻萦绕在蔚来和理想心头。

我们经常听到，某某公司一夜之间市值暴增或蒸发上亿元。实际上这种说法并不准确——钱哪里也没去，因为钱本来就不在那里。

市值既不是现金余额，也不是现有利润，而是未来很多年利润的贴现，但是未来还没有来，只是憧憬。所以，市值都是浮云，股票则是零和博弈。即便如今汽车已融入了太多互联网玩法，本质上也仍是一步一个脚印的实业。

值得玩味的是，虽然造车新势力往往将特斯拉视为“带头大哥”，但小鹏汽车立志成为的目标却是丰田。道理不言自明，特斯拉市值再高也没能进入世界500强，盈利能力才是硬道理。

文/殷?

本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。

热门中概股继续重挫，雾芯科技跌逾40%，新能源汽车股表现如何？

时间回到2018年年底，蔚来汽车董事长李斌与小鹏汽车董事长何小鹏定下的“万辆交付战”赌约还历历在目。而今，两年时间不到，造车新势力头部企业纷纷迎来了万辆交付规模。

小鹏、理想纷纷跨过万辆交付门槛

2020年10月20日，小鹏汽车第10000辆小鹏P7正式下线，创下了造车新势力单车型中万辆下线的最快记录。据了解，从今年5月第一辆小鹏P7下线算起，到第10000辆小鹏P7正式下线，用时不到160天。

第10000辆小鹏P7下线（来源：小鹏汽车）

面对第10000辆小鹏P7下线，?小鹏汽车董事长兼CEO何小鹏难掩激动之情，他说：“第10000辆小鹏P7下线，既代表着我们自建的小鹏汽车肇庆智能工厂，已经具备了在品质保障前提下满足需求的产能生产，进入高效运转的阶段，同时也表明了小鹏P7作为智能汽车旗舰的产品力，是被市场消费者所认可和欢迎的。”

不止小鹏汽车，理想汽车日前也迎来了里程碑式的交付记录。10月18日，理想汽车官方宣布，理想汽车已向用户累计交付超过20000辆?理想ONE。自2019年12月正式开始交付以来，仅用10个月交付20000辆，创下了国内造车新势力全新车型的最快交付纪录。

蔚来汽车则在“万辆交付战”赌约中率先创下了造车新势力的万辆交付记录。2019年1月10日，蔚来汽车公布最新交付结果显示，截至2018年12月31日，蔚来ES8累计交付11,348辆。彼时，这一交付量逼近特斯拉全系车型2018年在华销售的14,020辆。

对于造车新势力而言，“万辆交付”无疑是其造车进程中的重要里程碑，因为这不但是企业自身能力的考验，更是市场和消费者对其产品的考验。目前来看，蔚来、小鹏和理想成功突围，走在了行业的前列。

最新终端市场数据显示，今年9月，蔚来汽车单月交付量为4,708台，同比增长133.2%，创下了月度新纪录；前三季度累计交付量为26,375台，同比增长113.7%。理想ONE在9月交付3504辆，环比增长29.3%。小鹏汽车9月总交付量达到3478辆，同比增长145%，创2020年单月交付量新高。

头部新势力进入全面比拼时代

在业内看来，已经跨过万辆交付门槛的蔚来、小鹏和理想，下一步将在企业服务、渠道、以及技术领域进行全面比拼。

来源：蔚来汽车

据了解，在拿到合肥市等投资的70亿元之后，蔚来的业务已经全面铺开。10月9日，蔚来中国总部正式启用，其整车研发、供应链、销售与服务、能源服务在内的核心业务正在推进。除了在整车研发持续投入之外，蔚来还在目的地充电桩以及换电模式等方面发力。数据显示，截至今年8月，蔚来目的地充电桩保有量已经达到1326座。就在8月，蔚来发布换电模式（BaaS），相比于常规的买车模式，蔚来BaaS模式下的购车成本和用车成本都要低于同级别品牌的汽油车型。同时，BaaS模式也将体系性解决电池衰减、电池无法升级、车辆保值率变动大等一直影响电动汽车普及的难题。

理想汽车的技术与渠道扩张也在同步进行。在理想汽车早期的规划中，今年只新开20家店，明年投入L4级自动驾驶研发，但在拿到D轮5.5亿美金融资后，李想果断将这扩张提前了一年。据他透露，今年理想汽车新开门店将增加到60家。

自动驾驶方面，理想汽车与NVIDIA、NVIDIA中国合作伙伴德赛西威于9月22日在北京签订三方战略合作协议。在这两家供应商技术的基础上，理想汽车将独立完成所有自动驾驶的程序设计和算法逻辑的设定，成为国内首个可以完整独立开发Level?4级别自动驾驶系统的新能源车企。

在智能化方面，小鹏汽车的准备更加充分。9月28日，小鹏汽车智能网联汽车智造基地在广州市知识城智能装备区正式奠基。据了解，该智能化基地将于2022年底建成投产，并设有冲压、焊装、涂装、总装、Pack五大工艺车间，未来将用于小鹏汽车旗下新款车型研发、整车生产及销售等业务，同时还将涉及智慧出行及整车研发测试业务。在业内看来，这一工厂的出现，意味着小鹏汽车在广州开发区已经形成投资、研发、生产、销售等的全链条落地。

小结：亮眼的交付数据加上全局性的战略布局，三家新势力也收获到了来自资本市场的肯定。截至10月21日美股收盘，蔚来汽车上涨1.19%，收报27.96美元，市值升至352.4亿美元，为初始上市时的4倍之多；理想汽车涨幅为6.83%，收报20.49美元，目前总市值为171.4亿美元；小鹏汽车涨幅为1.51%，收报20.14美元，总市值为145亿美元。

本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。

随着近期中概股热门股的下跌，新能源汽车股普跌。比如小鹏汽车跌近8%，理想汽车跌超5%，蔚来跌超2%。?

未来股市会是怎么样的形势？

随着国际油价的急剧上涨，目前的油价正在上涨到9元，每个人的汽车成本也在上涨。最近的疫情已经恢复。在这种情况下，市场可能很难快速上涨，而继续下跌的可能性相对较小。然而，增长可能会在这一时段恢复，而且力量也可能很明显。因此，在运营策略方面，我们也应该注意了解速度，而不是盲目的速度定位，并进行适当的控制。

我国对于这起的态度是怎么样的?

首先，美国在2020年通过的《外国公司责任法》的补充实施。其核心是要求在美国上市的外国公司提交可能包含国佳商业秘密或敏感信息的审计草案。这是一项涉及公司机密和国家安全的要求。因此，应该知道，不仅这些中概股是不情愿的，而且我们国家也不愿意。然而，如果你在别人的国家上市，就必须尊重别人国家的游戏规则。那我们只能谈判了！因此，我认为我们仍然应该相信我们的国家，最终会有一个双方都能接受的谈判结果。

中概股以后的出路是什么？

未来的出路就是回到国内，回到香港股票或A股上市。事实上，中国互联网概念股中相当一部分已经在香港上市。因此，只有从这个角度来看，这个指数不会消亡，我们关心的价值不会回归到零！然而，有人说香港的流动性相对较差。即使这些公司返回香港上市，它们的估值也将大大降低，股价仍将下跌。是的，这是可能的。然而，决定股价的因素一方面是市场给出的估值，另一方面更重要的是公司自身的发展。只要这些公司在未来继续健康发展，即使增长率不再像以前一样，最终市场也会给他们合理的价格。